結(jié)構(gòu)金融及其功能與風(fēng)險

結(jié)構(gòu)金融及其功能與風(fēng)險

摘　要： 從其本質(zhì)看，結(jié)構(gòu)金融是一種金融產(chǎn)品設(shè)計活動。結(jié)構(gòu)金融產(chǎn)品是一種在現(xiàn)有金融產(chǎn)品基礎(chǔ)之上的“衍生產(chǎn)品”。衍生證券的嵌入，使得結(jié)構(gòu)金融產(chǎn)品的風(fēng)險和收益結(jié)構(gòu)與原先的基礎(chǔ)資產(chǎn)迥然不同。結(jié)構(gòu)金融實際上就是對已有的金融產(chǎn)品進(jìn)行再加工的過程。結(jié)構(gòu)金融的功能就體現(xiàn)在通過金融產(chǎn)品的設(shè)計，克服交易成本的影響。結(jié)構(gòu)金融活動在擔(dān)負(fù)諸多金融功能的同時，也會產(chǎn)生額外的風(fēng)險。不過，這里的風(fēng)險并不是指利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、信用風(fēng)險等已客觀存在的金融風(fēng)險。這里考慮的是由結(jié)構(gòu)金融這種活動本身所產(chǎn)生的額外風(fēng)險，這主要包括三類：模型風(fēng)險、道德風(fēng)險和法律風(fēng)險。 　　　關(guān)鍵詞： 結(jié)構(gòu)金融，信息不對稱，市場不完全，市場分割，模型風(fēng)險，道德風(fēng)險，法律風(fēng)險

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