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管理者收購方案的策劃
目標公司的調查
目標公司調查的內容，包括經(jīng)營狀況調查及評價、財務調查及評價、法律調查及評價、治理結構調查及評價。
⑴ 經(jīng)營狀況調查，包括公司背景、產業(yè)背景分析、目前公司營運狀況，人力資源狀況、市場環(huán)境、科研開發(fā)情況等。
⑵ 財務調查，包括損益表(營業(yè)收入確認政策、利潤構成、產品銷售成本構成、管理費用、財務費用、銷售費用、利潤分配政策及歷年利潤分配情況、稅率)、現(xiàn)金流量表與融資(現(xiàn)金收入與構成、現(xiàn)金支出與構成、資本支出與營運資金支出、自由現(xiàn)金流量、融資需求與融資額等)、資產負債表(固定資產明細、存貨明細、應收賬款明細及相關管理措施、長期投資明細、銀行長短期借款明細、應付債券明細、資產負債表以外的資產與負債狀況)、財務會計組織及管理控制體系考查(數(shù)據(jù)處理設施、財務資料的收集與傳播、審計人員、會計控制、現(xiàn)金管理制度)。
⑶ 財務評價，一是對公司內部控制的評價，并根據(jù)調查到的實際情況、向公司經(jīng)理層提交針對內部控制的管理建議書，為公司收購后改進內部控制、削減成本費用奠定基礎。二是對公司資產質量、負債情況、資本結構、凈資產情況以及收入、成本費用和利潤真實性作出判斷，并根據(jù)調查結果調整公司報表科目，進而確定公司的長短期償債能力、盈利能力與財務彈性。
⑷ 法律調查與評價，主要任務一是對公司過去的有關法律事項作出調查和評價，以確定公司過去法律問題不會影響收購后新公司的發(fā)展。二是要對經(jīng)理層融資收購本身的法律事項及其對收購完成后新公司的運營發(fā)展可能產生的影響作出判斷，以及時消除法律隱患。
⑸ 公司治理結構調查，主要內容一是控制權分配調查(產權調查、組織結構、信息傳導體系);二是激勵安排調查(報酬體系和職位晉升制度)等。
確立收購方式
收購方式也叫收購途徑，指管理層取得目標公司的資本權益所有權的實現(xiàn)形式。MBO的目標公司通常是上市公司，大集團分離出來的子公司或分支機構，以及公營部門或公司。針對不同的目標公司，收購方式會有所不同。常用的收購方式包括收購資產、收購股票和綜合證券收購等。
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