國債逆回購操作技巧

國債逆回購操作技巧

　　國債回購交易是買賣雙方在成交的同時約定于未來某一時間以某一價格雙方再行反向成交。下面是yjbys小編為大家?guī)�來的國債逆回購的操作技巧，歡迎閱讀。

　　一、國債逆回購是什么?

　　國債回購交易是買賣雙方在成交的同時約定于未來某一時間以某一價格雙方再行反向成交。

　　可以將國債回購分為兩類：

　　1、正回購，以國債作抵押借入資金;

　　2、逆回購，將資金通過國債回購市場借出。

　　簡答來說，國債逆回購，其實(shí)就是一種短期貸款，即你把錢借給別人，獲得固定利息(以你成交的價格為年化利率獲取利息收益);別人用國債作抵押到期還本付息。(同時交易所從資金借入方和資金借出方收取適當(dāng)手續(xù)費(fèi))

　　證券交易所在交易中充當(dāng)了中介、監(jiān)督、執(zhí)行的三重角色，一旦成交，對方的國債就被凍結(jié)，時間一到，交易所就自動把本錢利息劃到你的賬戶上。(只有在國債不值錢的情況下，才會產(chǎn)生交易風(fēng)險，)因此，交易風(fēng)險基本為零。

　　二、國債逆回購適合什么人做?

　　國債逆回購的投資門檻,上海是10萬，深圳則1000元就可以做了。

　　其次，國債逆回購?fù)顿Y的目的重點(diǎn)是博取比活期高得多的短期收益，所以適合資金暫時閑散的投資者交易。

　　另外，國債逆回購風(fēng)險非常低。

　　最后，國債逆回購是非常有效的資金管理工具。也適合做股票、期貨、外匯投資的投資者，在覺得近兩天行情不好的情況下利用。

　　總體來說，國債逆回購適合對資金安全性和流動性要求高，同時追求高于銀行存款利息收益的，有閑散資金的投資者參與。

　　三、國債逆回購適合什么投資期限?

　　國債逆回購在短期有強(qiáng)大的優(yōu)勢，但中長期而言，相較于貨幣市場基金和銀行理財產(chǎn)品并無明顯的優(yōu)勢。所以國債逆回購更適于短期的投資。

　　譬如某投資者六個月之后某天要用一筆錢，投資者可以先做一筆六個月期限的銀行理財產(chǎn)品獲得一個比較穩(wěn)定的前期收益，然后用國債逆回購獲取最后幾天的短期超額收益。

　　四、債券逆回購收益如何?

　　不同于投資銀行理財產(chǎn)品和貨幣市場基金，投資者做國債逆回購交易可以確切計算出自己的到期時間和到期收益。

　　國債逆回購收益計算公式：

　　凈收益=成交額×年化收益率×回購天數(shù)÷360天-手續(xù)費(fèi)

　　在股票行情系統(tǒng)中，敲入相關(guān)回購品種的交易代碼，即可見該交易品種的價格走勢。該價格，其實(shí)就是該品種的年化收益率。

　　舉例：用10萬元做“204007”(7天國債回購)，成交價格即年化收益率是4.61%，凈收益=100000×4.61%×7÷360-5=84.64元

　　國債回購的收益率是通過交易所競價產(chǎn)生的，這點(diǎn)與股票一樣，是不斷波動、隨行就市的。考慮到1天回購的費(fèi)用率是0.36%(期限越長費(fèi)用率越低)，假如現(xiàn)在的活期利率是0.35%、只要回購收益率到達(dá)0.60%以上做回購交易就比持有現(xiàn)金強(qiáng)。

　　另外，收益率波動，特別是月末季末非常大，有時可以做到10%以上，而且周四涉及周末因素204001的收益率一般較高，有的時候做回購交易還要與新股申購及節(jié)慶長期等因素結(jié)合進(jìn)行綜合考慮。

　　五、國債逆回購的手續(xù)費(fèi)是多少?

　　上交所回購品種

代碼	簡稱	品種	傭金費(fèi)率	每10萬元交易手續(xù)費(fèi)(元)
204001	GC001	1 天國債回購	成交金額的 0.001%	1
204002	GC002	2 天國債回購	成交金額的 0.002%	2
204003	GC003	3 天國債回購	成交金額的 0.003%	3
204004	GC004	4 天國債回購	成交金額的 0.004%	4
204007	GC007	7 天國債回購	成交金額的0.005%	5
204014	GC014	14 天國債回購	成交金額的 0.010%	10
204028	GC028	28 天國債回購	成交金額的 0.020%	20
204091	GC091	91 天國債回購	成交金額的 0.030%	30
204182	GC182	182 天國債回購	成交金額的 0.030%	30

　　深交所回購品種

代碼	簡稱	品種	傭金費(fèi)率	每10萬元交易手續(xù)費(fèi)(元)
131810	R－001	1 天國債回購	成交金額的 0.001%	1
131811	R－002	2 天國債回購	成交金額的 0.002%	2
131800	R－003	3 天國債回購	成交金額的 0.003%	3
131809	R－004	4 天國債回購	成交金額的 0.004%	4
131801	R－007	7 天國債回購	成交金額的 0.005%	5
131802	R－014	14天國債回購	成交金額的 0.010%	10
131803	R－028	28 天國債回購	成交金額的 0.020%	20
131804	R－063	63天國債回購	成交金額的 0.030%	30
131805	R－091	91 天國債回購	成交金額的 0.030%	30
131806	R－182	182天國債回購	成交金額的 0.030%	30
131807	R－273	273天國債回購	成交金額的 0.030%	30
131910	RC－001	1 天企債回購	成交金額的 0.001%	1
131911	RC－002	2 天企債回購	成交金額的 0.002%	2
131900	RC－003	3 天企債回購	成交金額的 0.003%	3
131901	RC－007	7 天企債回購	成交金額的 0.005%	5

　　六、國債逆回購操作流程?

　　在股市開市時間里，直接在股票賬戶系統(tǒng)里操作下單，操作步驟如下：

　　第一步：在證券委托中選擇“賣出”(記�。阂欢ㄒ�點(diǎn)“賣出”而不是“買入”，這與股票交易不同);

　　第二步：在“證券代碼”中輸入相關(guān)品種的代碼;

　　第三步：在“融券價格”中輸入價格，就是證券行情上顯示出的該品種的交易價格，或者預(yù)測該價格還會走高的話，可以稍向高報價，但能否成交要看價格走勢;該價格所代表的意思是年化收益率，即你獲得收益的年化利率.

　　第四步：在“融券數(shù)量”一欄填入申報交易數(shù)量，如做10萬元就輸入1000，做1萬元就輸入100，做1000元就輸入10;

　　第五步：點(diǎn)擊“融券下單”，隨后交易系統(tǒng)顯示成交，手續(xù)費(fèi)同時扣除。

　　七、國債逆回購的操作技巧?

　　一點(diǎn)小技巧，供投資者參考：

　　一般來說，月末、季度末以及年末這些時點(diǎn)上利息會很高，平時的話周四的利息會高一點(diǎn) 。從早上9點(diǎn)半到11點(diǎn)左右，一般相對高，下午2點(diǎn)半以后，尤其是2點(diǎn)45分以后是非常低的，這是帶有一定共性的。

　　月初價格高于1年期定存利率即時成交;月末7天價格觸及7%即時成交;低于2%不成交;除即時成交外操作時點(diǎn)選在10:30。

　　其一，年末、月末或市場資金吃緊時，下午的年化收益率往往比上午要高，而且一天比一天高，有時收益率還會突然飆升。

　　其二，在市場銀根稍微松動時，上午的年化收益率往往比下午要高。

　　其三，目前滬深交易所都有債券回購，一個是國債回購，一個是企業(yè)債回購，但收益率上會有差別，因此，在做回購的天數(shù)確定后，要根據(jù)自己的資金實(shí)力和收益率情況來做。

　　其四，打新股收益高時就不做逆回購。

　　其五，如果計劃資金超過一周時間不做其他投資，那么，要計算一下連續(xù)做1日和做一個7日逆回購哪個收益更大、更方便。

　　其六，長假前一定要計算一下，購買其他投資產(chǎn)品和做債券逆回購哪個更有利。

　　假期前一天參與操作，收益率最高，如周末，應(yīng)選周四;

　　八、國債逆回購?fù)顿Y案例

　　案例1.國債逆回購在資金閑置期間案例

　　李先生手中有一筆錢想用于換車。汽車經(jīng)銷商告知李先生，下周到貨，具體提貨時間會提前一天通知。從資金安全的角度看，李先生不能讓這筆錢有損失;由于車款數(shù)目較大，放在銀行賬戶上只能享受活期利息，目前銀行并無合適的超短期理財產(chǎn)品，銀行僅能提供一天通知存款，利率為0.95%。

　　經(jīng)推薦，李先生選擇了一天國債逆回購(204001)。第一天，李先生以4.56%的價格成交了一天國債逆回購品種130萬元。一天之后，李先生獲得了利息共計151.67元(其包括164.67元的回購利息收入再扣去13元的交易費(fèi)用)，而如果他只放到銀行活期儲蓄賬戶中，一天獲得的利息僅為17.81元。一周后，李先生提車，此時他做國債逆回購獲得的累計超額收益近千元。

　　案例2.國債逆回購在周末前投資案例

　　某投資者在2月24日(星期五)賣出股票獲得資金，想在周一在證券市場內(nèi)使用這筆資金，決定做國債回購獲取額外收益。在當(dāng)日14時，可算出滿足投資者時間需求的三種國債逆回購凈收益情況，一天國債逆回購的凈收益是70.25元;三天國債逆回購凈收益是61.67元;兩天國債逆回購204002最高，可以獲得凈收益75.83元。與此相對比的是，如果該投資者不做國債逆回購交易，100萬元在相同的期限下能獲得27.40元的活期利息收入。

　　案例3.國債逆回購在長假前夕投資案例

　　以2013年國慶長假為例，今年國慶假期是從周二放到下周一。如果投資者是在9月30日購買了一天逆回購，由于10月1日至7日屬于法定節(jié)假日，資金到賬日為8日，顯示資金可用不可取。10月9日資金才回到自己賬上。“對方使用資金其實(shí)只用了一天，但是1號到7號資金是被鎖定的，這很不劃算。”專業(yè)人士分析說。

　　為了避免收益率在遇節(jié)假日被攤薄的情形，投資者可考慮選擇期限較長的債券逆回購產(chǎn)品，另外，建議投資者在節(jié)假日前的倒數(shù)第二天或第三天來做逆回購，利率會更高點(diǎn)。比如按照上述例子，投資者可在9月29日購買7天的債券逆回購，那么收益可覆蓋5天的假期，8號資金到期可用，9號回到賬上。這樣的話，假期7天中有5天享受了投資收益，資金得到了有效利用。

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