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2011年這些領域絕對不能碰 挨上必死
兩句古老的格言，對投資至關重要，在風云莫測的2011年投資市場尤其重要。
一，君子不立于危墻之下;二，天下沒有免費的午餐。前者出于《孟子》，而后者家喻戶曉，與其說是格言不如說是俗語。
在2011年的證券市場，哪些領域是危墻?
一是地產，二是金融，三是東部茍延殘喘的中低端制造業。按照估值計算，地產金融均處于低位，應是介入良機，事實上2010年年底地產股也曾飛升數日，但地產股的心升曇花一現旋即湮滅。而金融股雖然處于歷史低位，卻無反彈跡象，相反，還在融資再融資的壓力下如履薄冰，而東部地區處于用工荒之中，與中西部搶奪民工資源的努力注定不會成功。
無論房地產市場對于中國GDP有多重要，所有理智的人都已經認識到房地產對中國金融與實體經濟的風險，如果中國融資抵押擔保、資金的流動之源全部來自于房地產，如果中國的GDP來自于水泥磚塊，中國就是下一輪資產泡沫與產業空心化的圣殿。因為全球金融危機而中斷的房地產調控在后金融危機時代卷土重來，絕非無數個蜻蜓點水式的經濟小調整中無關重要的一環，而是中國十二五經濟結構轉型的核心。
見機早的房地產企業已經開始主動減速。今年1月12日，萬科董事長王石公開表示，萬科2011年的銷售額不能超過1400億，換言之，今年萬科的銷售額增長率將控制在40%以內。銷售領跑的房地產企業主動降速，是為了獲得持久的收益，以應對隨時襲來的調控。成為2009、2010年樓市激素的二三線城市已有透支之虞，實行未行房產先行的局面不可能持續，今后二三線城市的房地產價格將處于嚴密的監控之中。
金融業則處于買單階段，前兩年救市超發的貨幣在這兩年通過各種手段回收，其中包括發債、再融資、加息等等手段。
對金融行業來說，加息與抑制貸款規模扼住業績增長的咽喉。新興市場經濟體增長與通脹并存，通脹壓力急劇上升。俄羅斯聯邦國家統計局1月11日公布的最終統計數據顯示，2010年全年俄通脹率為8.8%，印度與俄羅斯不分伯仲，中國的通脹預期也在節節上升，可能在二季度達到高峰。
即使再不情愿，即使地方投融資平臺存在巨大的還款付息壓力，央行也不得不加息，否則，食品價格繼續高漲原材料價格上升吞噬企業的利潤導致失業率上升，埃及就是前車之鑒。中國央行開啟加息周期，央行三次加息，這遠不是終結。麥肯錫公司最近發布的一份研究報告指出，全球延續30年的低利率時代已經過去，未來20年內，來自中國和其他大型新興經濟體的投資需求將超過全球儲蓄，從而導致實際利率上升。
金融機構處于難熬的轉型過程中，市場化利率機制雷聲大雨點小，中間業務收入處于嚴酷的同質競爭中，上升乏力，金融機構的贏利無法戰勝未來的風險，內外夾擊，金融類上市公司成為一堵搖搖欲墜的沉重的危墻。他們遭遇到自2003年改制上市以業最大的挑戰。那些兼具穩健與活力、開拓中間業務具有創新精神的金融公司，才值得逢低吸納。
東部地區缺乏進取精神的中低端制造業是后金融危機時代新浮出水面的危墻，代表事件就是與中西部爭奪民工。
民工荒是產業轉移的正常現象，目前全球產業轉移主要在中國進行，中低端制造業從東部轉移到中西部是大勢所趨，是全球戰略轉移的成果，可以形象地稱之為“將工廠開到民工的家門口”。2010年全球最大、效率最高的代工企業富士康的大搬遷就是象征性事件。在過去的十幾年時間里東部延海地區一直在重復國外訂單多了搶民工、訂單少了趕民工的戲碼。
拼人力資源的吃苦耐勞，東部拼不過中西部;拼土地等市場資源的廉價，東部拼不過中西部，但東部沿海地區以往的出口積累為品牌與創新打下的基礎。。東部沿海地區的代工經濟是沒有前途的，沒有利用自身資金充足、觀念先進、技術領先的資源秉賦。讓我們對于在代工泥潭中掙扎的東部企業揮一揮手，說聲再見。
按照上述邏輯，未來中國經濟基礎呼之欲出，升級的制造業，創新的金融業，轉型的能源行業，以及容納就業的服務行業，才是朝陽產業。洗頭洗腳盡朝陽，傳統的制造業如紡織業有一流的面料、領先的設計照樣獨步天下。但過早概念透支、沒有實際進帳某些新能源、電動車等不在朝陽之列。從上世紀80年代開始孕育，至今新能源未能結果。
最后，并非最不重要的是，在中國投資領域確實會天上掉重組類餡餅，但通常精確地掉到某些特殊的人群口中。因此，這叫內部人士溢價，投資者有必要謹記，當你掂記餡餅時，你只是在給權貴與內幕人士抬轎子。
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