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BT項目融資方式的模式主體
什么是BT項目融資?BT項目融資方式有哪些?模式主體是什么地方?
1、項目業(yè)主
項目業(yè)主是指項目所在國政府及所屬部門指定的機(jī)構(gòu)或公司，也稱項目發(fā)起人，負(fù)責(zé)對項目的項目建設(shè)特許權(quán)的招標(biāo)。在項目融資建設(shè)期間，業(yè)主在法律上不擁有項目，而是通過給予項目一定數(shù)額的從屬性貸款或貸款擔(dān)保作為項目建設(shè)、開發(fā)和融資的支持。
在項目建設(shè)完成和移交后，將擁有項目的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)。
2、BT投資建設(shè)方
BT方通過投標(biāo)方式從項目所在國政府獲得項目建設(shè)的特許權(quán)，負(fù)責(zé)提供項目建設(shè)所需的資金、技術(shù)，安排融資和組織項目的建設(shè)，并承擔(dān)相應(yīng)的項目風(fēng)險。通過招投標(biāo)方式產(chǎn)生相應(yīng)的設(shè)計單位、施工單位、監(jiān)理單位和設(shè)備、原材料供應(yīng)商等。
3、貸款銀行或其他相關(guān)單位
融資渠道在BT模式中扮演很重要的角色，項目的融資渠道一般是投資方自有資產(chǎn)、銀團(tuán)貸款、政府政策性貸款等，而貸款的條件一般取決于項目本身的經(jīng)濟(jì)效益、BT方的管理能力和資金狀況以及政府為項目投資方提供的優(yōu)惠政策。
BT項目融資方式的運作過程：
1. 項目的確定階段：政府對項目立項，完成項目建設(shè)書、可行性研究、籌劃報批等工作;
2. 項目的前期準(zhǔn)備階段：政府確定融資模式、貸款金額的時間及數(shù)量上的要求、償還資金的計劃安排等工作;
3. 項目的合同確定階段：政府確定投資方，談判商定雙方的權(quán)利與義務(wù)等工作;
4. 項目的建設(shè)階段：參與各方按BT合同要求，行使權(quán)利，履行義務(wù);
5. 項目的移交階段：竣工驗收合格、合同期滿，投資方有償移交給政府，政府按約定總價，按比例分期償還投資方的融資和建設(shè)費用。
BT項目融資方式存在的問題
1、法律環(huán)境的缺失
沒有BT或BOT等相關(guān)方面的法律，也沒有可供參考的合同文本，BT模式中涉及的回購協(xié)議和融資擔(dān)保也沒有法律條款支持。
2、建設(shè)期中的產(chǎn)權(quán)界定模糊
業(yè)主和BT方簽訂的合同之中有一個“回購協(xié)議”，即項目移交是屬于回購的性質(zhì)，因此在簽訂合同之后、項目移交之前的這段時間內(nèi)，項目產(chǎn)權(quán)屬于BT方還是屬于業(yè)主方難以界定。
3、項目活動談判時間長，消耗大
BT項目大多沒有先例可循，項目的發(fā)起人(BT方)和政府機(jī)構(gòu)要花相當(dāng)長的時間相互闡明各自的意愿，在談判過程當(dāng)中，涉及到如何分擔(dān)項目中的風(fēng)險問題，雙方往往難以達(dá)成統(tǒng)一。
4、涉及環(huán)節(jié)多，成本高
BT模式的項目準(zhǔn)備、招標(biāo)、談判、簽署與BT有關(guān)的建設(shè)合同、移交、回購等階段，涉及到政府的許可、審批以及貸款擔(dān)保等諸多環(huán)節(jié)，操作的難度較大，人為障礙多，而融資成本也會因中間環(huán)節(jié)的增多而急劇上升。
5、項目相關(guān)方多，協(xié)調(diào)溝通難度大
BT模式中，涉及到的項目相關(guān)方很多，很多參建方均出于個體利益考慮而損害項目整體。如BT方在保證質(zhì)量的前提下希望施工承包方的報價盡可能低，而施工承包方則要保證自身的最低盈利標(biāo)準(zhǔn)，而采取相應(yīng)有損BT方的策略。
6、融資監(jiān)管難度大，資金風(fēng)險大
目前我國尚沒有相應(yīng)的BT模式方面的法律法規(guī)，而BT模式中的法律關(guān)系、合同關(guān)系的特殊性和復(fù)雜性，導(dǎo)致融資監(jiān)管難度大。例如銀團(tuán)是以政府或政府機(jī)構(gòu)的全額付款保證作為擔(dān)保，而不是BT方出具抵押作為擔(dān)保，未來的責(zé)任主體難以界定。
7、分包現(xiàn)象嚴(yán)重，質(zhì)量難以得到保證
由于業(yè)主只直接與BT方發(fā)生業(yè)務(wù)關(guān)系，項目的落實可能被細(xì)化，導(dǎo)致項目分包現(xiàn)象嚴(yán)重;BT方出于自身利益的考慮，在項目的建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)、變更以及施工進(jìn)度等方面存在問題，使得項目質(zhì)量得不到應(yīng)有的保證;業(yè)主方聘請的專業(yè)咨詢公司也可能存在道德風(fēng)險而沒有起到實質(zhì)性的作用。
8、應(yīng)用前提缺失，政策風(fēng)險加大
BT項目建立的前提是未來政府財政收入的真實增長，而當(dāng)?shù)胤秸呢斦杖氲脑鲩L無法支撐BT項目時，BT項目屬于盲目擴(kuò)張固定資產(chǎn)投資規(guī)模的行為，擾亂國家的宏觀建設(shè)環(huán)境，同時極大損害投資人的經(jīng)濟(jì)利益，破壞市場秩序和市場環(huán)境。
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