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沙盤推演IPO重啟到底影響如何
引導(dǎo)語(yǔ)：舉雙手贊成IPO重啟，恢復(fù)資本市場(chǎng)融資再融資功能，讓資本市場(chǎng)為經(jīng)濟(jì)發(fā)展盡一份力!下面是yjbys小編為你帶來(lái)的沙盤推演IPO重啟到底影響如何，希望對(duì)你有所幫助。
1、打新者會(huì)不會(huì)大量配置股票充當(dāng)打新門票
之前每次IPO，都會(huì)凍結(jié)上萬(wàn)億的資金。即使在情緒高漲的5000點(diǎn)，場(chǎng)外也有這么多資金虎視眈眈只吃新股。也就是說(shuō)，不管二級(jí)市場(chǎng)多么火熱，這些資金并不為之所動(dòng)，而是打新、拉高、出貨，把籌碼交給二級(jí)市場(chǎng)投資者。這一點(diǎn)，從銀行、基金到券商名目百出的打新產(chǎn)品就可見(jiàn)一斑。
這么看，這些資金應(yīng)該都是風(fēng)險(xiǎn)偏好非常保守的。那么，新政下，他們會(huì)不會(huì)大量買入股票充當(dāng)門票呢?
從風(fēng)險(xiǎn)收益比的角度來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有變化，那么就要看收益——打新的收益會(huì)是多少?
2、新政后的打新收益
新政前，打新年化收益根據(jù)資金量不同略有不同。以本人上半年的打新收益來(lái)看，年化十幾二十個(gè)點(diǎn)是有的。問(wèn)題在于，這十幾二十個(gè)點(diǎn)的收益，是與萬(wàn)億資金爭(zhēng)奪的結(jié)果。未來(lái)，將是全民打新的節(jié)奏。
現(xiàn)在尚且不清楚新股定價(jià)會(huì)否有所變動(dòng)。之前的新股之所以瘋狂翻好幾倍，是因?yàn)楣芾韺尤藶閴旱虸PO價(jià)格，不成為的規(guī)定是不準(zhǔn)超23倍PE。對(duì)中小創(chuàng)新股而言，新股中簽就跟中彩票一樣，就等同于送錢，中簽后市值至少可以翻兩倍。
如果此次放開(kāi)發(fā)行價(jià)，中簽收益就需要掂量掂量。
如果不放開(kāi)，打新瘋狂程度只會(huì)增加不會(huì)減少，中簽率只會(huì)降低不會(huì)提高。
而從當(dāng)前各方信息看，管理層似乎并無(wú)放開(kāi)發(fā)行價(jià)的意思，所以第二種情況成立概率更大。
根據(jù)wind數(shù)據(jù)，現(xiàn)在全市場(chǎng)自由流通市值在30萬(wàn)億左右，流通市值在40萬(wàn)億，總市值在50萬(wàn)億左右。
好了，由于每一單一賬戶申購(gòu)網(wǎng)上申購(gòu)時(shí)都有最高規(guī)模約定，比如不得超過(guò)網(wǎng)上初始發(fā)行規(guī)模的千分之一等，簡(jiǎn)單估算，中簽率應(yīng)該至少只有過(guò)去的10%。也就是從千分之n變?yōu)槿f(wàn)分之n，年化整體收益率降到2%左右應(yīng)該不是問(wèn)題。
2%的收益率，會(huì)對(duì)那些保守的打新資金產(chǎn)生多大的吸引力呢?
此外，如此低的年化打新收益，如果市場(chǎng)向好尚可，畢竟向好的話持倉(cāng)市值股票只增不減;但如果市場(chǎng)下跌，這么點(diǎn)收益，在持倉(cāng)市值縮水前提下，還真不夠填牙縫的。
有多大吸引力，是由風(fēng)險(xiǎn)和收益決定的。收益2%，多說(shuō)了4%。那么，風(fēng)險(xiǎn)呢?
3、現(xiàn)在股市的整體風(fēng)險(xiǎn)。
截至上周五收盤，本人計(jì)算的A股全市場(chǎng)PE在55倍左右，在過(guò)去249個(gè)月中排名39位。
當(dāng)然，很多人在現(xiàn)在這樣的反彈走勢(shì)下，會(huì)再度不認(rèn)可這樣的數(shù)據(jù)。但我相信的是，場(chǎng)外那些打新資金對(duì)A股有多貴是懂的。就像匯金5月大舉離場(chǎng)的時(shí)候，也沒(méi)幾個(gè)人相信這張圖。
但是，上面這張圖是A股估值的全部嗎?并不是。
如果打新資金一定要入場(chǎng)配置股票，說(shuō)實(shí)話，他們還是會(huì)找到一些能夠下手的東西的。
4、他們會(huì)買什么
根據(jù)本人長(zhǎng)期跟蹤的18個(gè)規(guī)模、行業(yè)指數(shù)估值來(lái)看，即使大漲一個(gè)多月后的現(xiàn)在，依然有50、180、金融和恒生估值遠(yuǎn)低于過(guò)去120個(gè)月的均值。
上證50更是在9.29日創(chuàng)下了過(guò)去120個(gè)月的估值最低點(diǎn)。這也是為什么我們的計(jì)劃買入50和恒生的原因。
如果打新資金一定要配置，他們會(huì)買哪些股票?接盤神創(chuàng)還是買入低估的大藍(lán)籌做為門票?
當(dāng)然，我說(shuō)的是一定要配置的話。
5、誰(shuí)是受益者。
這次IPO新規(guī)，誰(shuí)是真正的受益者?
想?yún)⑴c打新者會(huì)大勢(shì)購(gòu)入保值的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌，推升這類股票股價(jià)在所難免。順帶把前期穩(wěn)定市場(chǎng)籌碼接過(guò)來(lái)，證金玩膩的了女人脫手了，穩(wěn)定市場(chǎng)先鋒券商自營(yíng)和基金解套賺錢了。
當(dāng)然，IPO重啟受益者最直接的是排隊(duì)上市的企業(yè)，丑媳婦都快熬成婆了;
再就是券商投行了，年終獎(jiǎng)終于有眉目了。
真正的受益者，是那些值得尊重的長(zhǎng)期投資者。他們數(shù)年如一日的持有心儀股票，這次的新政，相當(dāng)于給他們集體每年加2%以上的分紅。
6、關(guān)于我們的ETF
悲催啊，同志們。ETF并不算市值。
但本人一笑置之。但大盤藍(lán)籌都漲時(shí)，ETF怎么也不會(huì)一直沉睡吧。
股票投資者承擔(dān)了我沒(méi)有承受的風(fēng)險(xiǎn)，多給他們2%紅利我認(rèn)為理所應(yīng)當(dāng)，也并不眼紅。
至于資金大的朋友，完全可以把300指數(shù)的一籃子股票買一遍，然后做空期指對(duì)沖來(lái)打新。但為了2%-4%的收益率這么干值不值我也不清楚，可以自己考慮一下。
最后，由衷的佩服我們管理者的智慧。真的，這次他們走了一步驚天妙棋。他們輕輕落下一子，居然讓市場(chǎng)聞之色變的“圈錢”IPO變成了“特大利好”，持股者信心百倍，持幣者心急如焚。
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