證券從業資格考試債券知識點

時間：2024-08-26 12:16:06 證券從業資格我要投稿

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2017證券從業資格考試債券知識點

　　債券是一種金融契約，是政府、金融機構、工商企業等直接向社會借債籌措資金時，向投資者發行，同時承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權債務憑證。下面是小編為大家分享2017證券從業資格考試債券知識點，望對大家有所幫助。

2017證券從業資格考試債券知識點

　　債券登記、托管、兌付及付息的有關規定

　　(1)債券登記。債券登記是指本公司在證券賬戶中記錄債券持有人持有債券余額和余額變化情況的行為;如通過名義持有人持有證券的，債券登記是指本公司對名義持有人名下債券余額和余額變化情況的進行記錄的行為。

　　(2)債券托管。中華人民共和國境內的商業銀行及授權分行、信托投資公司、企業集團財務公司、金融租賃公司、農村信用社、城市信用社、證券公司、基金管理公司及其管理的各類基金、保險公司、外資金融機構以及經金融監管當局批準可投資于債券資產的其他金融機構(下稱投資人)均可在中央國債登記結算有限責任公司(簡稱“中央結算公司”)按實名制原則以自己名義開立債券托管賬戶。債券托管量等于已經發行但尚未到期的債券總量。

　　(3)債券兌付和付息。債券兌付是償還本金，債券付息是支付利息。一般情況下，債券有五種兌付方式：到期兌付、提前兌付、債券替換、分期兌付和轉換為普通股兌付。債券利息的支付方式主要有三種：息票方式(又稱“減息票方式”)、折扣利息、本息合一方式。

　　債券評級的定義與內涵

　　債券信用評級是以企業或經濟主體發行的有價債券為對象進行的信用評級。債券信用評級大多是企業債券信用評級，是對具有獨立法人資格企業所發行某一特定債券，按期還本付息的可靠程度進行評估，并標示其信用程度的等級。這種信用評級，是為投資者購買債券和證券市場債券的流通轉讓活動提供信息服務。國家財政發行的國庫券和國家銀行發行的金融債券，由于有政府的保證，因此不參加債券信用評級。地方政府或非國家銀行金融機構發行的某些有價證券，則有必要進行評級。

　　債券評級的程序

　　(一)前期準備階段(約一周時間)

　　(1)評估客戶向評估公司提出信用評級申請，雙方簽訂《信用評級協議書》，協議書內容主要包括簽約雙方名稱、評估對象、評估目的、雙方權利和義務。出具評估報告時間、評估收費、簽約時間等。

　　(2)評估公司指派項目評估小組，并制訂項目評估方案。評估小組一般由3～6人組成，其成員應是熟悉評估客戶所屬行業情況及評估對象業務的專家組成，小組負責人由具有項目經理以上職稱的高級職員擔任。項目評估方案應對評估工作內容、工作進度安排和評估人員分工等作出規定。

　　(3)評估小組應向評估客戶發出《評估調查資料清單》，要求評估客戶在較短時間內把評估調查所需資料準備齊全。評估調查資料主要包括評估客戶章程、協議、營業執照、近三年財務報表及審計報告、近三年工作總結、遠景規劃、近三年統計報表、董事會記錄、其他評估有關資料等。同時，評估小組要做好客戶情況的前期研究。

　　(二)信息收集階段(約一周時問)

　　(1)評估小組去現場調查研究，先要對評估客戶提供的資料進行閱讀分析，圍繞信用評級指標體系的要求，哪些已經齊備，還缺哪些資料和情況，需要進一步調查了解。

　　(2)就主要問題同評估客戶有關職能部門領導進行交談，或者召開座談會，傾聽大家意見，務必把評估內容有關情況搞清楚。

　　(3)根據需要，評估小組還要向主管部門、工商行政部門、銀行、稅務部門及有關單位進行調查了解、進行核實。

　　(三)信息處理階段(約三天時間)

　　(1)對收集的資料按照保密與非保密進行分類，并編號建檔保管，保密資料由專人管理，不得任意傳閱。

　　(2)根據信用評級標準，對評估資料進行分析、歸納和整理，并按規定格式填寫信用評級工作底稿。

　　(3)對定量分析資料要關注是否經過注冊會計師事務所審計，然后上機進行數據處理。

　　(四)初步評級階段(約四天時間)

　　(1)評估小組根據信用評級標準的要求，對定性分析資料和定量分析資料結合起來，加以綜合評價和判斷，形成小組統一意見，提出評級初步結果。

　　(2)小組寫出《信用評級分析報告》，并向有關專家咨詢。

　　(五)確定等級階段(約十天時間)

　　(1)評估小組向公司評級委員會提交《信用評級分析報告》，評級委員會開會審定。

　　(2)評級委員會在審查時，要聽取評估小組詳細匯報情況并審閱評估分析依據，最后以投票方式進行表決，確定資信等級，并形成《信用評級報告》。

　　(3)公司向評估客戶發出《信用評級報告》和《信用評級分析報告》，征求意見，評估客戶在接到報告5日內提出意見。如無意見，評估結果以此為準。

　　(4)評估客戶如有意見，提出復評要求，提供復評理由，并附必要資料。公司評級委員會審核后給予復評，復評以一次為限，復評結果即為最終結果。

　　(六)公布等級階段

　　(1)評估客戶要求在報刊上公布資信等級，可與評估公司簽訂《委托協議》，由評估公司以《資信等級公告》形式在報刊上刊登。

　　(2)評估客戶如不要求在報刊上公布資信等級，評估公司不予公布。但如評估公司自己辦有信用評級報刊，則不論評估客戶同意與否，均應如實報道。

　　(七)跟蹤評級階段

　　(1)在資信等級有限期內(企業評級一般為2年，債券評級按債券期限確定)，評估公司要負責對其資信狀況跟蹤監測，評估客戶應按要求提供有關資料。

　　(2)如果評估客戶資信狀況超出一定范圍(資信等級提高或降級)，評估公司將按跟蹤評級程序更改評估客戶的資信等級，并在有關報刊上披露，原資信等級自動失效。

　　債券評級的等級標準及主要內容

　　(一)等級標準

　　(1)A級債券。它是最高級別的債券，其特點包括：本金和收益的安全性最大;受經濟形勢影響的程度較小;收益水平較低，籌資成本也低。

　　(2)B級債券。B級債券對那些熟練的證券投資者來說特別有吸引力。B級債券的特點是：債券的安全性、穩定性以及利息收益會受到經濟中不穩定因素的影響;經濟形勢的變化對這類債券的價值影響很大;投資者冒一定風險，但收益水平較高，籌資成本與費用也較高。

　　(3)C級和D級債券。它們是投機性或賭博性的債券。從正常投資角度來看，沒有多大的經濟意義但對于敢于承擔風險，試圖從差價變動中取得巨大收益的投資者，C級和D級債券也是一種可供選擇的投資對象。

　　(二)主要內容

　　由于債券籌資的籌資數額巨大，所以對發行單位的資信評級是必不可少的一個環節。評級的主要內容包括：

　　(1)分析債券發行單位的償債能力。(2)考察發行單位能否按期付息。(3)評價發行單位的費用。(4)考察投資人承擔的風險程度。

　　交易所債券市場發展現狀

　　作為集中性市場，上海證券交易所是最早開辦債券交易的場所，1990年年底上海證券交易所開辦第一筆國債交易，深圳證券交易所1993年才開辦國債業務。交易所市場實行的是集中撮合競價與經紀商制度，采用電腦集合競價、連續競價和大宗交易的方式。投資者可委托交易所會員在交易所市場進行債券交易，債券持有人可賣出債券的數量，根據其在交易所指定的登記結算機構庫存債券數量以交易所公布的標準券折算率計算出的標準券量為限。目前，交易所按周公布各債券品種的標準券折算率，并按該比率計算各會員的標準券庫存。中國證券登記結算公司上海分公司和深圳分公司分別托管上海證券交易所和深圳證券交易所的債券。

　　債券轉托管業務的定義及條件

　　轉托管是指同一投資人開立的兩個托管賬戶之間的托管債券的轉移，即其持有的債券從一個托管賬戶轉移到屬于該投資者的另一個托管賬戶進行托管。

　　辦理轉托管需要注意以下問題：

　　(1)轉托管只有深市有，滬市沒有轉托管問題。

　　(2)由于深市B股實行的是T+3交收，深市投資者若要轉托管需在買人成交的T+3日交收過后才能辦理。

　　(3)轉托管可以是一只股票或多只股票，也可以是一只證券的部分或全部。投資者可以選擇轉其中部分股票或同股票中的部分股票。

　　(4)投資者轉托管報盤在當天交易時間內允許撤單。

　　(5)轉托管證券T+1日(即次一交易日)到賬，投資者可在轉人證券商處委托賣出。

　　(6)權益派發日轉托管的，紅股和紅利在原托管券商處領取。

　　(7)配股權證不允許轉托管。

　　(8)通過交易系統報盤辦理B股轉托管的業務目前僅適用于境內結算會員。

　　(9)境內個人投資者的股份不允許轉托管至境外券商處。