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證券市場的行政監督
證券市場監管是指證券管理機關運用法律的、經濟的以及必要的行政手段，對證券的募集、發行、交易等行為以及證券投資中介機構的行為進行監督與管理。
一、證券市場監管的意義和原則
1、證券市場監管的原則
(1)依法監管原則
(2)保護投資者利益原則
①保護投資者利益，讓投資者樹立信心，是培育發展市場的重要環節，是證券監管機構的首要任務和宗旨
②嚴厲打擊損害中小投資者利益的行為，全力維護市場三公，是各國證券監管的首要任務
(3)三公原則
(4)監督與自律相結合的原則
國家監管是證券市場健康發展的保證，自我管理是證券市場正常運行的基礎，國家監督和自我管理相結合的原則是世界各國共同奉行的原則
二、證券市場監管的目標和手段
1、國際證監會證券市場監管的目標：
①保護投資者
②保證證券市場的公平、效率、透明
③降低系統性風險
2、證券市場監管的手段
①法律手段
②經濟手段
③行政手段
三、證券市場監管機構
1、證監會、證監局、證交所、行業協會、證券投資者保護基金公司為一體的監管體系和自律管理體系
2、證監會有權采取的措施：
①現場檢查
②調查取證
③詢問
④查閱復制封存
⑤查詢帳戶，證監會主要負責人批準，可以凍結查封
⑥調查操縱證券市場、內幕交易時，證監會主要負責人批準，可以限制當事人證券買賣，限制期限不超過 15 交易日，案情復雜的，可以延長 15 交易日
四、證券市場監管的重點內容
1、對證券發行上市的監管
①證券發行上市監管的核心是發行決定權的歸屬
②試行核準制的重要基礎是中介機構盡職盡責
③證券發行監管以強制性信息披露為中心，完善“事前問責、依法披露和事后追究”的監管制度
2、對交易市場的監管
(1)操縱市場行為包括：
①單獨或合謀，集中資金優勢、持股優勢、或信息優勢聯合或連續買賣、操縱證券交易價格或數量
②與他人串通，以事先約定的時間、價格、方式相互進行證券交易，影響證券交易價格或數量
③在自己實際控制的帳戶之間進行證券交易，影響證券交易價格或數量
(2)對操縱市場行為的監管包括事前監管與事后處理
(3)欺詐客戶行為包括：
①違背客戶的委托為其買賣證券
②不在規定時間內向客戶提供交易的書面確認文件
③挪用客戶委托買賣的證券或客戶帳戶資金
④未經客戶委托，擅自為客戶買賣證券，或者假借客戶名義買賣證券
⑤為牟取傭金收入，誘使客戶進行不必要的證券買賣
⑥提供、傳播虛假或誤導信息
(4)內幕交易的行為主體：知情人
①發行人的董監高
②公司的實際控制人、5%以上股份股東及其董監高
③發行人控股的公司及其董監高
④由于所任公司職務可以獲取公司有關內幕信息的人員
⑤證券監督管理機構工作人員及由于法定職責對證券的發行、交易進行管理的其他人員
⑥保薦人、承銷商、證交所、登記結算機構、服務機構的有關人員
(5)內幕信息的界定：
A、公司分配股利或增資的計劃
B、股權結構的重大變化
C、債務擔保的重大變更
D、主要資產的抵押、出售、報廢一次超過該資產的 30%
E、董監高的行為可能承擔重大損害賠償責任
F、上市公司收購的有關方案
G、經營方針和經營范圍的重大變化
H、重大投資行為和重大購置資產的決定
I、訂立重要合同
J、發生重大債務、重大債務違約
K、重大虧損或重大損失
L、生產經營外部條件發生的重大變化
M、董事、1/3 以上監事、經理發生變動
N、5%以上股份股東、實際控制人，持有的股份或控制公司的情況發生較大變化
O、減資、合并、分立、解散、申請破產的決定
P、涉及重大訴訟，股東大會、董事會決議被依法撤銷或宣告無效
Q、涉嫌犯罪被立案調查，董監高涉嫌犯罪被采取強制措施
(6)內幕交易的行為方式：
①行為主體知悉內幕信息，且從事有價證券的交易或其他有償轉讓行為
②或泄露內幕信息
③建議他人買賣證券
(7)證券監督管理機構工作人員進行內幕交易的，從重處罰
3、對上市公司的監管 P350-355
五、證券投資者保護基金制度
1、證券投資者保護基金
(1)保護基金的用途主要是證券公司被撤銷、關閉、破產、接管、托管時，按照國家政策規定對債權人予以償付
(2)保護基金的來源
①滬深交易所在風險基金達到規定上限后，交易經手費的 20%納入基金
②境內注冊的證券公司，按營業收入的 0.5%-5%繳納基金
③發行股票、可轉債時，申購凍結資金的利息收入
④向有關責任方追償所得和從證券公司破產清算中受償收入
⑤國內外機構、組織、個人的捐贈
(3)證券公司應當繳納的基金，按傭金收入的一定比例預先由登記結算公司代扣代繳，證券公司在年度審計后，按審計后的收入和事先核定的比例確定需要繳納的基金金額，并向保護基金公司申報清繳
(4)不從事證券經紀業務的證券公司，應在每個季度后 10 個工作日內按該季營業收入和事先核定的比例預交，每年審計后，確定年度應交金額并向保護基金公司申報清繳
(5)為處置證券公司風險需要動用保護基金的，證監會制定風險處置方案，保護基金公司制定保護基金使用方案，報國務院批準后，由保護基金公司辦理發放
(6)保護基金的運用限于銀行存款、購買國債、中央銀行債券、中央級金融機構發行的金融債券
(7)保護基金公司應建立業績考評制度、信息報告制度，報送證監會、財政部、中國人民銀行
2、證券投資者保護基金公司
①2005.8.30 日成立，不以盈利為目的的國有獨資公司
②保護基金是證券投資者保護的最終措施之一
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